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Depot Übersicht
 
Die Ampel vor jedem Titel zeigt unsere derzeitige Einschätzung entsprechend der Strategie. Die jeweiligen Stückzahlen und somit die Gewichtung der Titel im Depot bzw. die Höhe des Cashbestandes werden im Mitglieder-Bereich bekannt gegeben (Stand: 30.06.2010).

BAYWA AG
519406
AGRAR
27,84
 

Der 1923 gegründete BayWa-Konzern aus München hat seine Schwerpunkte in den Bereichen Groß-/ Einzelhandel und Dienstleistungen. Die Ge-schäftsaktivitäten teilen sich auf in die Segmente Agrar, Bau und Energie. Die Hauptvertriebsgebiete liegen in Deutschland, Österreich und Osteuropa. Den größten Umsatzanteil erzielt der Konzern mit der Land- und Ernährungswirtschaft. Im Agrarsektor ist die BayWa einer der größten Vollsortimenter Europas und handelt mit einigen Produkten auch weltweit. Das Segment "Erneuerbare Energien" soll mit dem freigesetzten Kapital aus den Verkäufen der DZ-Bank Anteile sowie der Baywa Autohäuser massiv ausgebaut werden. Der im MDAX notierte Konzern ist gut aufgestellt und möchte 2010 in allen Geschäftsbereichen wachsen. Auf dem aktuellen Kurs-niveau wird die BayWa mit knapp einer Mrd. Euro be-wertet und deckt damit gerade den Buchwert des Eigen-kapitals ab. Stille Reserven, die die BayWa aufgrund ihrer zahlreichen Liegenschaften besitzt, sind noch gar nicht berücksichtigt.

 
CREDIT SUISSE
876800
FINANZEN
31,04
 

Das zweitgrößte Schweizer Bankhaus mit Sitz in Zürich, gilt als eines der führenden Kreditinstitute weltweit. Im Sog der Finanzkrise ging es auch mit dem Aktienkurs der Credit Suisse bergab. Abgeschrieben werden mussten nicht nur die Finanzierungszusagen für Übernahmekredite, sondern auch die berüchtigten "Collateralized Debt Obligations". Zudem hat der Trend hin zu einer größeren Transparenz im privaten Vermögensverwaltungsbereich am Markt Zweifel an der Zukunft des schweizerischen Standorts aufkommen lassen. Doch die weniger einschneidend als erwartet ausfallende Finanzmarktreform begünstigt die Credit Suisse. Die Schweizer müssen sich im Zuge der Reform zwar von einem Teil des Derivatehandels trennen, dürfen die lukrativsten Geschäfte aber weiter betreiben.

 
DEUTSCHE TELEKOM
555750
TELEKOMMUNIKATION
9,70
 

Die Deutsche Telekom AG mit Sitz in Bonn ist Europas größtes Telekommunikationsunternehmen. Sie ging aus der Privatisierung des Telekommunikationsbereichs der staatlichen Deutschen Bundespost - Fernmeldedienst ("Graue Post") hervor.

Das Unternehmen betreibt technische Netze (ISDN, DSL, Satelliten, Gigabit-Ethernet, etc.) für den Betrieb von Informations- und Kommunikationsdiensten, etwa Telefonen (Festnetz und Mobilfunk) oder Onlinediensten.

Der Konzern scheint gegenwärtig Beteiligungen in Osteuropa eingehen zu wollen. So ist der Kauf der serbischen Telefongesellschaft Srbija geplant.

 
FRESENIUS
578583
MEDIZINTECHNIK
37,70
  Die Fresenius Medical Care AG aus Bad Homburg ist weltweit die Nummer Eins in der Dialysetechnik, die bei der Behandlung schwerer Nierenfunktionsstörungen eingesetzt wird. Mit dieser Ausrichtung hat das Unternehmen gute Perspektiven. Denn mit zunehmendem Alter der Weltbevölkerung potenzieren sich Nierenfunktionsstörungen. Und die einzige Alternative zur Dialyse ist die Transplantation, die aber aufgrund des Mangels an Spendernieren nur einen kleinen Teil des Bedarfs abdecken kann. Fresenius Medical Care setzt auf weltweit steigende Patientenzahlen, die aus der Zunahme von Diabetes und Bluthochdruck resultieren. Aktuell hat die Konzernmutter Fresenius seine Vorzugsaktien in Stammaktien umgewandelt. Wir hoffen auf ähnliche Pläne für FMC.
 
FUCHS PETROLUB
579043
OEL & CHEMIE
72,53
  Die Fuchs Petrolub AG wurde 1931 als Familienunternehmen Fuchs in Mannheim gegründet. Fuchs Petrolub ist ein global agierender Konzern, und unter den unabhängigen Unternehmen der weltweit größte Anbieter von Schmierstoffen. In Europa und Übersee sind mehr als 4.000 Mitarbeiter in über 70 operativ tätigen Gesellschaften für den Erfolg des Unternehmens Fuchs Petrolub aktiv. Die Kunden der Fuchs Petrolub reichen vom Bergbau und der Stahlindustrie bis hin zur Landwirtschaft, von der Fahrzeugindustrie bis zum Verkehrswesen, vom Maschinenbau und der Pharmaindustrie bis zum Haushaltsbereich sowie zum Fachhandel für Motorenöle. Das Unternehmen hat unter der Wirtschaftskrise gelitten. Von einem auf den anderen Tag sind Fuchs Petrolub die Aufträge weg gebrochen. Die Umsätze sind im vergangenen Jahr zwar um 15% auf knapp 1,2 Mrd. EUR zurückgegangen, aber durch die frühzeitig eingeleiteten Sparmaßnahmen ist es dem Schmierstoffhersteller gelungen, den Gewinn um 10% auf 121 Mio. EUR zu steigern. Nachdem der Finanzkrisen-Absturz mittlerweile komplett wettgemacht worden ist, war die Aktie im April sogar auf ein neues Alltimehigh geklettert.

 
GdF Suez
A0ER6Q
ENERGIE
23,51
  Die GDF Suez ist ein international tätiger Energieversorgungskonzern, hervorgegangen aus der Fusion des mehrheitlich in staatlicher Hand befindlichen Gasversorgers Gaz de France und des Mischkonzerns Suez.
GDF Suez ist Frankreichs größter Anbieter von Erdgas. Das Angebotsspektrum umfasst die Förderung, Produktion, Lieferung des Gases an die Kunden und damit verbundene Dienstleistungen. Die Gesellschaft zählt zu den führenden europäischen integrierten Energiekonzernen. Rund 30% des Umsatzes erwirtschaftet der Konzern im Ausland. Die neue Berechnungsformel des Gaspreises in Frankreich sollte sich positiv für GDF Suez auswirken.
 
KAZKOMMERTSBANK
A0LC4G
FINANZEN
4,07
  In Almaty, dem Wirtschaftszentrum des Landes, haben 29 der 34 Banken des Landes ihren Sitz. Die drei größten sind die Kazkommertsbank, BTA Bank und Halyk Bank. Sie verwalten mehr als 60 Prozent aller Einlagen. Die KKB entstammt nicht einer Bank aus der Sowjetära, sondern ist praktisch nach dem Zerfall der Sowjetunion als Privatunternehmen neu geschaffen worden. Zuletzt unterstützte der kasachische Staat die vier wichtigsten Banken mit einer kräftigen Finanzspritze von 3,5 Milliarden US-Dollar. Die Kazkommertsbank als Marktführer der Region, sollte gestärkt aus der Krise hervorgehen. Das deutet sich auch durch ein deutlich verbessertes Rating an.
 
KAZAKHTELECOM
922752
TELEKOMMUNIKATION
4,75
  Der flächenmäßig neuntgrößte Staat der Erde erfreut sich aufgrund seines Reichtums an Rohstoffen großer Beachtung. Da das Land mit einer Bevölkerung von rund 15 Millionen dünn besiedelt ist, ist Telekommunikation dort umso wichtiger. Zuständig dafür ist Kazakhtelecom. Hervorgegangen aus den ehemals staatlichen Telekommunikationsunternehmen aus Zeiten der Sowjetrepublik ist das Unternehmen immer noch zu 55 Prozent in staatlicher Hand und das größte der Branche. Kazakhtelecom hat über 1,92 Millionen Telefonkunden in den Städten und 452.000 auf dem flachen Land. Die Kombination aus einer ungesättigten Nachfrage nach den Telekommunikationsdienstleistungen und den immer noch guten Wirtschaftsaussichten bietet exzellente Möglichkeiten für den Ausbau des Geschäftsbereichs. Zukünftig möchte das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit auf das Ausland ausdehnen.
 
KAZMUNAIGAS
A0LBTS
OEL & GAS
15,61
  Kasachstan gilt unter Ölexperten als der Geheimtipp. Das Land verfügt über große Ölvorkommen und ist ins Visier ausländischer Investoren geraten. Die ehemalige Sowjetrepublik Kasachstan schwimmt auf riesigen Öllagerstätten. So sind die in Tengis und Kaschagan entdeckten Ölvorkommen die beiden weltweit größten Funde der letzten 20 Jahre. Experten vermuten, dass das Land über 30 Milliarden Tonnen Erdölreserven verfügt. Diese wurden bisher allerdings nur stiefmütterlich ausgebeutet - Kasachstan förderte im vergangenen Jahr nur knapp 60 Millionen Tonnen Erdöl. Bis zum Jahr 2015, so der ehrgeizige Plan der Politiker in der kasachischen Hauptstadt Astana, soll die Produktion auf jährlich 170 Millionen Tonnen Öl hochgeschraubt werden. Wir sind bei einer Tochterfirma des kasachischen Energieriesen KazMunaiGas eingestiegen. Die KazMunaiGas Exploration and Production sucht und fördert Öl- und Gasvorkommen. Aktuell hat sich eine chinesische Investmentfirma für knapp 700 Millionen Euro 11% an Kazmunaigas E&P gesichert.
 
MAN
593703
AUTOMOBILE
42,00
 

Die Maschinenfabrik Augsburg - Nürnberg kurz MAN und ihre Tochtergesellschaften bilden einen führenden Engineering-Konzern in Europa mit mehr als 50.000 Mitarbeitern, der in seinen vier Bereichen jeweils Spitzenpositionen am Markt hält. Bei Nutzfahrzeugen (Lkw und Busse) sieht sich MAN als einer der führenden Hersteller in Europa. MAN Diesel ist weltweit führend bei Zweitakt-Schiffshauptmotoren und weltweit führender Anbieter von Viertakt-Dieselmotoren. MAN TURBO zählt zu den weltweit führenden Herstellern für thermische Turbomaschinen. MAN Ferrostaal ist ein weltweit tätiger Anbieter von Industriedienstleistungen.

Die Spekulationen im Hinblick auf eine mögliche Übernahme von MAN durch Volkswagen nehmen zu. Die Wahrscheinlichkeit, dass es zu einer engen Verbindung der beiden Nutzfahrzeughersteller unter dem VW-Dach kommt, ist relativ hoch. Volkswagen besitzt bereits über 72% der Stimmrechte an Scania und 29,9% an MAN.

Sobald der VW die Schwelle von 30% überschreitet, ist ein Pflichtangebot an die freien Aktionäre fällig.

 
MINERAL ÜBERKRINGEN
661403
GETRÄNKE
7,20
  Die Aufnahme dieses klassischen Nebenwerts in unser Gemeinschaftsdepot hat für uns zwei Gründe. Zum einen als "Turnaround-Story" denn Mineralbrunnen Überkingens Restrukturierung zeigt deutlich positive Effekte. Denn Durstlöscher Nummer eins in Deutschland ist Wasser. Die Nummer zwei am deutschen Sprudel - Markt, könnte außerdem Ziel einer Übernahme werden, da die Mineralbrunnen AG und die Karlsberg Holding ihre Zusammenarbeit im nicht-alkoholischen Bereich intensivieren wollen. Sie beraten über die Möglichkeit einer Kooperation oder alternative Lösungen mit dem Ziel, Synergie-Effekte im Bereich des Saftsegments der Karlsberg Holding und dem Mineralwassergeschäft der Mineralbrunnen AG zu nutzen. Übrigens ist Karlsberg mit 47,52% Anteil in Stammaktien an der Mineralbrunnen AG beteiligt. Operativ befindet sich die MINAG in einem schwierigen Marktumfeld mit sinkenden Umsätzen. Mit einer "Kernmarkenstrategie" statt Markenvielfalt ist die MinAG wieder rentabel geworden. Die Eigenkapitalquote ist auf beachtliche 25% gestiegen.
 
NESTLE
A04QDC
LEBENSMITTEL
39,58
  Nestlé ist das weltweit führende Nahrungsmittelunternehmen mit Sitz in der Schweiz. Seit über 140 Jahren versorgt Nestlé die Menschen rund um den Globus mit Nahrungsmitteln. Von Mineralwasser und Babynahrung über Kaffee und Süßwaren bis zu Suppen und Soßen. Der eher defensive Wert hat zudem mit einer Anhebung der Umsatzschätzung durch das Management überrascht. Zudem möchte Nestle trotz des schwächeren Konsumumfeldes nicht über eine aggressive Preisstrategie seine Umsätze in die Höhe treiben. Aktuelle Strategie ist es vom wachsenden Wohlstand in den Schwellenländern zu profitieren und dort beim Umsatz stärker zuzulegen. Zudem schaut sich der Konzern im Wassergeschäft nach Zukäufen um. Der Umsatzbeitrag aus Asien, Lateinamerika und Afrika soll bis 2020 auf 45% des Konzernumsatzes steigen.
 
OTP
896068
FINANZEN
16,49
 

OTP Bank Rt. ist das größte ungarische Bankenunternehmen und in Ungarn wie auch zahlreichen mittel- und osteuropäischen Ländern aktiv. Das Unternehmen ist als Aktiengesellschaft an der Budapester Börse notiert und im Börsenindex BUX vertreten. Das Kürzel OTP steht für Országos Takarékpénztár (Landessparkasse).

Hervorgegangen ist das Unternehmen aus der gleichnamigen, 1949 gegründeten staatlichen Landessparkasse OTP, welche 1991 ebenso wie die beiden anderen staatlichen Banken Außenhandelsbank und Investitionsbank privatisiert wurde.

Durch ehrgeizige Zukäufe seit der Privatisierung ist die OTP-Gruppe mittlerweile auch in der Slowakei, der Ukraine, in Bulgarien, Rumänien), Kroatien, Serbien, Montenegro und neuerdings auch in Russland vertreten.

 
OST BASKET XL
RCBOT5
OSTEUROPA
12,30
  Die Wertentwicklung des Ost Basket XL wird zu 56,15% von Aktien aus der Türkei getragen. Mit 16,2% weisen rumänische Aktien die zweitgrößte Gewichtung auf; Aktien aus Estland, Slowenien, Kroatien und Bulgarien sind jeweils mit weniger als 10% am Korbwert beteiligt.
 
OST BASKET
RCBOT4
OSTEUROPA
6,62
  Der Ost-Basket enthält 12 Blue Chips aus Rumänien, Kroatien und Bulgarien und zielt somit auf die kommende EU-Erweiterungsrunde ab. Mit einer Gewichtung in Höhe von 59,72% bilden rumänische Aktien die absoluten Basket-Schwergewichte. Kroatische Aktien sind mit 31,45%
gewichtet, bulgarische Aktien mit 8,87%.
 
RIO TINTO
852147
ROHSTOFFE
36,34
 

Rio Tinto ist eine 1873 gegründete multinationale Bergbaugesellschaft. Sie ist mit einem Vorsteuergewinn von ca. 10,3 Mrd. US Dollar (2008) bei einem Umsatz von 58,06 Mrd. USD neben Anglo American und BHP Billiton eines der drei größten Abbauunternehmen der Welt, sowie seit der Übernahme von Alcan der weltweit führende Aluminiumproduzent.
Seit 1995 ist Rio Tinto eine Dual-listed Company. Rio Tinto Limited, früher CRA, ist an der Australian Stock Exchange notiert und mit Rio Tinto plc (früher RTZ) auch an der London Stock Exchange sowie der New York Stock Exchange. Beide Gesellschaften werden bei gleichen Stimmrechten und Dividenden von einem gemeinsamen Vorstand geführt. RTZ-Eigner brachten 76,7 % des Vermögens ein, das von London aus verwaltet wird.

Auf die Minenbetreiber in Australien kommt eine neue Steuer zu, die den Gewinn schmälern wird. Dennoch sind sie fundamentalen Aussichten des Konzerns weltweit gesehen sehr positiv.

 
SCHOELLER-BLECKMANN
907391
ÖL & GAS
37,30
  Die Schoeller - Bleckmann Oilfield Equipment AG kontrolliert als Holding eine Unternehmensgruppe, die sich als einer der führenden Anbieter auf dem Gebiet der Hochpräzisionsteile für Richtbohrtechnologie der Ölfeld-Ausrüstungsindustrie bezeichnet. Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit sind die Herstellung und der Vertrieb von hochfesten Bohrstrangkomponenten. Des Weiteren liefert die Schoeller - Gruppe Bohrmotoren für die Ölfeld-Service-Industrie und die Tiefbau-Industrie sowie Bohrwerkzeuge. Die Internationale Energiebehörde hat kürzlich ihre Prognose des Energiebedarfs für das Jahr 2010 aufgrund des verbesserten Ausblicks in Bezug auf Asien angehoben. Die weltweite Zahl der Ölplattformen hat sich erhöht, und die allgemeine Stimmung verbessert sich mit Blick auf die weitere Wirtschaftsentwicklung. Nach unserer Ansicht wird der Konzern früher oder später von der steigenden Auftragszahl bei Bohrausrüstungen profitieren.
 
STADA OS
725184
PHARMAZEUTIKA
238,00
 

Der Generikamarkt befindet sich derzeit in einem Konsolidierungsprozess. Aufgrund der guten Marktposition gehen wir davon aus, dass Stada als einer der Gewinner aus diesem Prozess hervorgehen wird. Gleichzeitig erscheint das Unternehmen auch selbst als ein attraktives Übernahmeziel. Der Konzern gilt als wachstumsstark und ist vor allem durch seine Expansion nach Ost- und Südosteuropa interessant. Die letzten Übernahmen im Pharmabereich in Europa haben sich an einem Niveau des 3,5- bis 4fachen des Umsatzes orientiert. Im Vergleich zur aktuellen Marktkapitalisierung bedeutet das einen kräftigen Aufschlag.

Stada stellt auch vor dem Hintergrund seines 100%-igen Freefloats grundsätzlich ein attraktives Übernahmeziel dar. Nach der Akquisition von Ratiopharm durch Teva Pharmaceutical, bei der Pfizer leer ausgegangen sei, könnte sich der Fokus von Pfizer nun auf STADA richten. Mit STADA könnte Pfizer das Standbein im Generikabereich stärken.

 
STADA AG
725180
PHARMAZEUTIKA
27,31
  Die Stada-Aktie hat sich in den letzten Monaten stark erholt. Nach der Übernahme von Ratiopharm durch Teva, hat sich eine Unterbewertung von Stada weiter herausgestellt. Aktuell verkündete der Konzern seine Profitabilität bis 2014 deutlich erhöhen, der Überschuss soll auf rund 215 Millionen Euro steigen. Das bedeutet eine Steigerung von mehr als 100 Prozent im Vergleich zum Geschäftsjahr 2009, in dem Stada einen Gewinn von 100,4 Millionen Euro erzielte.
 
STRABAG
STB1
BAUGEWERBE
193,50
  Verabschiedet hat sich der Strabag-Chef von den ehrgeizigen Wachstumsplänen in Russland, obwohl dort zuletzt eine leichte Erholung der Bauwirtschaft zu spüren war. Von der ursprünglich erwarteten Verdoppelung der Umsätze ist Strabag weit entfernt. Der wichtigste Markt ist nach wie vor Deutschland. Wir spekulieren unter anderem auch deshalb auf eine Übernahme durch den Mutterkonzern aus Österreich, dieser hatte vor einiger Zeit ein freiwilliges Übernahmeangebot von 260 Euro pro Aktie für die restlichen Anteile ihrer deutschen Tochter unterbreitet. Die Verbraucherzentrale für Kapitalanleger" (VzfK) will seither den Angebotspreis überprüfen lassen und hofft auf eine Nachzahlung für jene Aktionäre, die damals das Angebot angenommen hatten. Da auch wir den Unternehmenswert bedeutend höher einschätzen, werden wir die Aktie halten.
 
UKRNAFTA
920564
ROHSTOFFE
155,00
  Ukrnafta ist der größte Erdöl- und der zweitgrößte Erdgasproduzent der Ukraine. Die Aktie ist in den letzten Monaten wieder auf neue Rekordhochs vorgestoßen. Damit bestätigt der Titel, der als mit Abstand größter Wert der Kiewer Börse regelmäßig rund 50 Prozent des gesamten Tagesumsatzes auf sich vereint, einmal mehr seine herausragende Führungsrolle. Langsam kehren die Investoren nach Osteuropa zurück. Gegenwärtig erholt sich die Aktie, da es Spekulationen über eine Privatisierung des Konzerns gibt.
 
UKRTELECOM
A0B89V
TELEKOMMUNIKATION
2,76
  Mit rund 47 Mio. Einwohnern und einer großen flächenmäßigen Ausdehnung ist die Ukraine das zweitgrößte Land Europas. Der Telekommunikationskonzern Ukrtelecom beherrscht den Markt in der Ukraine. Derzeit befinden sich noch 93% des Konzerns in Staatsbesitz. Nun möchte die ukrainische Regierung die Privatisierung der staatlichen Ukrtelecom vorantreiben. Der ukrainische Staat plant, 60 Prozent plus eine Aktie der Anteile an der Telefongesellschaft im Rahmen einer Auktion zu verkaufen. Weitere 7,79 Prozent sollen über die Börse privatisiert werden. Die angekündigte Privatisierung sorgt für eine merkliche Unruhe bei ausländischen Großinvestoren. Das erklärte der Leiter des Fonds des Staatsvermögens der Ukraine, Olexandr Rjabtschenko, gegenüber der Presse. Nach seinen Worten gäbe es derzeit eine bedeutende Anzahl von Interessenten, die beabsichtigen, an der Versteigerung von Ukrtelekom teilzunehmen. Der Termin zur Versteigerung solle im August dieses Jahres bekannt gegeben werden, und innerhalb von 75 Tage danach abgeschlossen sein.
 
ZAHIDENERGO
A0B89U
ENERGIEVERSORGER
12,59
  Zakhidenergo ist, bezogen auf die vorgehaltene Kapazität von 4.400 MegaVolt, der drittgrößte ukrainische Versorger. Zugleich ist das Unternehmen der einzige Versorger, der ein Wärmekraftwerk betreibt. Im Vergleich zur osteuropäischen Konkurrenz ist Zakhidenergo günstig bewertet und der einzige Ukraine-Energie-Titel, der im Export gutes Geld verdient. Der Cashflow ist hoch, der Anlagenausnutzungsgrad stabil und die Bilanz weißt keine Schulden aus. Die Aktie gilt als Basisinvestment in den ukrainischen Aktienmarkt. Nun könnte der staatseigene Stromproduzent bald unter den Hammer kommen. Der Fonds des Staatsvermögens der Ukraine, möchte einen der beiden staatlichen großen Stromproduzenten, nämlich "Zahidenergo" oder "Dniproenergo", versteigern. Das teilte der Chef des Fonds, Oleksandr Rjabtschenko, mit. Nach seinen Worten plant der Fonds die Versteigerung der Aktienmehrheit im vierten Quartal 2010.
         
zum Cashbestand
  Der aktuelle, prozentuale Cashbestand im Depot ist für Clubmitglieder im Mitglieder-Bereich ersichtlich.