Der 1923 gegründete BayWa-Konzern aus München hat seine Schwerpunkte in den Bereichen Groß-/ Einzelhandel und Dienstleistungen. Die Geschäftsaktivitäten teilen sich auf in die Segmente Agrar, Bau und Energie. Weitere Konzerngesellschaften befassen sich mit Konsumgüterproduktion und Autohandel. Die Hauptvertriebsgebiete liegen in Deutschland, Österreich und Osteuropa. Den größten Umsatzanteil erzielt der Konzern mit der Land- und Ernährungswirtschaft. Im Agrarsektor ist die BayWa einer der größten Vollsortimenter Europas und handelt mit einigen Produkten auch weltweit. Die Sparte Technik vertreibt Maschinen und Geräte, Gebäude und Einrichtungen. Knapp ein Drittel des Konzernumsatzes entfällt auf den Geschäftsbereich Bau. Im Baustoffhandel ist der BayWa-Konzern die Nr. 2 in Deutschland und führend in Österreich. Die weiteren Geschäftsaussichten der Gesellschaft erscheinen insgesamt positiv. Bei einem geschätzten Substanzwert von über 40 Euro ist die Baywa - Aktie für uns gegenwärtig ein klarer Kauf.

Die Beteiligungsgesellschaft BB BIOTECH AG wurde im November 1993 in Schaffhausen (Schweiz) gegründet. Sie beteiligt sich vorwiegend an Biotech-Gesellschaften, die Medikamente entwickeln und vermarkten und ist heute einer der weltweit größten Anleger in diesem Sektor. Die Inhaberaktien der BB BIOTECH sind im "TecDax" in Deutschland notiert.
BB BIOTECH beteiligt sich an reiferen Biotech-Unternehmen (Produkte am Markt und/oder zumindest in Phase II/III der klinischen Entwicklung), die dank eines exzellenten Managements, einer soliden Wissenschafts- und Technologiebasis und gesunder Finanzstruktur ein attraktives Risikoprofil aufweisen. Das Portfolio besteht aus 5 bis 8 Kernbeteiligungen sowie 15 bis 25 kleineren Beteiligungen. Der Anteil nichtnotierter Gesellschaften beträgt maximal 10%. Auf dem jetzigen Kursniveau sehen wir langfristige Perspektiven.

2008 könnte das Jahr der Contrarians werden. Ein Contrarian ist laut Lehrbuch ein Mensch, der die Weisheit der Masse bezweifelt. Ein Querdenker, der Dinge tut, die auf den ersten Blick nicht einsichtig sind oder gar provokativ. An der Börse kaufen Contrarians Wertpapiere, die in der Gunst ganz unten stehen, oder verkaufen solche, in die jeder schon investiert hat. Die fallenden Kurse der Banken nutzten wir in den vergangenen Wochen für die Aufstockung bestehender Positionen. Während die meisten Anleger um Aktien aus der Finanzbranche derzeit noch einen großen Bogen machen, sammeln wir, die stark gefallenen Papiere der Citigroup antizyklisch ein.

Seit 125 Jahren fördert, produziert und raffiniert ConocoPhillips Mineralölprodukte - inzwischen in mehr als 40 Ländern. Außerdem beschäftigt das Unternehmen aus Texas über 38.000 Mitarbeiter. Die Kernbereiche des Unternehmens liegen insbesondere in der weltweiten Beschaffung, der Förderung, dem Transport, der Vermarktung sowie der Raffinierung von Erdöl sowie der Energiegewinnung. Des Weiteren produziert ConocoPhillips Chemikalien und Plastik. Die Gruppe besitzt rund 14.300 Tankstellen (JET ), 19 Raffinerien, zahlreiche Ölfelder und eine Tankerflotte. Aktuell scheint die Aktie mit einem 2009er KGV von 6 Luft nach oben zu haben.

Das zweitgrößte Schweizer Bankhaus mit Sitz in Zürich, gilt als eines der führenden Kreditinstitute weltweit. Im Sog der Immobilienkrise ging es auch mit dem Aktienkurs der Credit Suisse bergab. Abgeschrieben werden mussten nicht nur die Finanzierungszusagen für Übernahmekredite, sondern auch die berüchtigten "Collateralized Debt Obligations". Bei diesen Papieren handelt es sich um Anleihepakete unterschiedlicher Risikoklassen, die meist mit Forderungen aus dem US-Hypothekenmarkt besichert sind. Wir kaufen hier antizyklisch einen Qualitätstitel aus dem Euro Stoxx 50 für unser Clubdepot ein, in der Überzeugung, dass sich die Finanzaktien bald erholen, und dann besser entwickeln als der übrige Markt.

Die DIC Asset AG, deren Aktien im SDAX notiert sind, zeichnete sich in der Vergangenheit durch ein sehr hohes Expansionstempo aus. Die Gesellschaft hat sich in den letzten drei Jahren als eine der wesentlichen Größen unter den deutschen Immobilienunternehmen mit Schwerpunkt auf Gewerbeimmobilien etabliert. Auf Basis von drei Kapitalerhöhungen in den vergangenen zwei Jahren konnte der Immobilienbestand auf mittlerweile über 2,3 Milliarden Euro ausgebaut werden. Die Dividendenrendite liegt bei attraktiven 8%. Die Ergebniszusammensetzung lässt auf eine solide Basis auch für zukünftige Dividenden schließen. Zur Zeit wird die Aktie deutlich unter Ihrem Nettoinventarwert gehandelt.

Die Telekommunikationsbranche befindet sich derzeit in einem vom Preisdruck getriebenen Konsolidierungsprozess. Aufgrund der guten Marktposition gehen wir davon aus, dass die Deutsche Telekom als einer der Gewinner aus diesem Prozess hervorgehen wird. Der Konzern ist dabei seine Kosten drastisch zu senken. Die Aktie hat in den letzten Jahren schlecht performt und aus unserer Sicht Nachholpotential. Mit dem Discount-Zertifikat, das eine Laufzeit bis Ende 2008 hat, würden wir bei moderatem Anstieg der T-Aktie überproportional profitieren.